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从紧急避险到骑虎难下 停牌钉子户|广场舞落花分解动作

作者:福建省医学会血液病学分会 来源:www.fjhematology.org 发布时间:2015-10-22 11:13:36
 

从紧急避险到骑虎难下 停牌钉子户要市场等多久

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  近期,上市公司重大资产重组频出意外,遭遇终止“点刹”的不在少数,仅国庆长假后就有大连热电ca63a461be4806ab56928df3b5aff6f4026e25f0020ffd220121a5d751d1908519bc8047c6f11323f8ca1ca34f昆明机床中源协和中技控股东晶电子等多家上市公司公告终止重大资产重组。此外,部分公告重大事项方案的上市公司“无奈”面临补跌行情:10月13日复牌的宜华健康伟星股份山河智能通源石油等公司均遭遇一字跌停,它山之石

  据中国证券报记者统计,截至10月13日,目前两市中仍有约109家在今年二1b53b3c5256d91100d6f135e0d00c01a67dbcf68a57906dcb0ec480e7e85度停牌筹划重大资产重组等事项的上市公司未复牌,而7、8月间停牌的上市公司仍有约188家未复牌。这部分在市场非理性下跌前高位停牌,借势推动资本运作以及下跌后停牌避险或资本运作的上市公司仍面临很大压力。市场人士认为,若市场未能及时确定企稳升的走势,这部分停牌公司仍将是风险的“渊薮”。

  高挂“免战牌”原因多样化

  据中国证券报记者初步统计,截至10月13日,今年e7a7b9c1d9282082b7e4fd026109e095停牌的上市公司仍有400多家未复牌,未复牌公司6abac325d8de574bbf8c9cffba636e5e在二季度以及7月至8月期间。其中二季度停牌目前仍未复牌的公司有109家左右,其中5月有约31家,6月有约65家,而在市场非理性下跌后,因避险情绪的影响,7月停牌至今的上市公司多达约91家。上述未复牌上市公司的停牌理由涉及非公开发行股份、购买资产等等重大事项,推行上述资本动作涉及的步骤较多,所需的时间较长。

  但经历了市场的非理性下跌后,上述未复牌公司高挂“免战牌”的原因已经多样化,其背后筹划的重大事项的命运更是扑朔539a03a8a83e4246093da7c9a224b9d9离。以安妮股份为例,公司因拟筹划非公开发行股票事项从7月2日起停牌,9月28日公司决定终止非公开发行股份事项并启动筹划重大资产重组。西部资源因“筹划重大资产重组事项”从7月20日起开始停牌。10月13日,公司公告终止重大资产重组并同时启动筹划非公开发行股票,公司股票继续停牌。

  另外,还有不少公司借资产重组等重大事项,停牌“免战牌”挂了又摘、摘了又挂。自3a8a7ea3409cb8b0dbf19146cc5eda59起,升达因拟筹划重大事项停牌,8月6日公司公告员工持股和对外投资事项8月7日起复牌,8月26日起因重大资产重组事项停牌至今。c1739b85fd7ddc1fcd5289236d28efbb人股份因筹划重大事项6月30日开始停牌,公司在公告员工及持股计划等之后于8月20日复牌,9月10日起公司以“拟筹划发行股份购买资产事项”为由停牌至今。

  在上市公司内部人士看来,重大资产重组等停牌已经成为上市公司实现多重目的的工具。“公司在5月停牌筹划重大资产重组之后,在准定增收购资产的过程中,就遭遇市场的非理性下跌,一方面是公司本身觉得定增没法做下去,但另一方面是公司需要借停牌躲避市场非理性下跌的风险,且同时也有意要做新的资产重组,于是继续停牌筹划重大事项”,一位不愿透露姓名的上市公司高层介绍。

  逆势力推遭遇尴尬局面

  事实上,市场在短时间内的变化确实让不少上市公司资产重组等重大事项难以为继。但成为停牌“钉子户”继续推进重组或者借停牌避险,已经引起监管部门的注意,在上所[微博]近期的监管工作函中,对上市公司停复牌的关注不少。

  因此,很多公司选择终止资产重组,从而直面市场行情的变化。10月13日,大连热电公告终止重大资产重组,大连热电自3月26日起停牌并随后连续发布重大资产重组进展公告,但却不得不终止上述事项,公司称“在公司重组停牌期间,证券市场情况发生了较大变化,近十家潜在战略投资者均因交易价格原因退出,致d7a4cc73f172f8cb896b6cbf6d56d33e公司引进战投、通过募集配套资金c1747492dc49a2886e6d92427880cda5升级的愿望暂时受阻”。10月14日,公司将召开投资者说明会并将随后复牌。参照中源协和等终止资产重组并已复牌的上市公司,长期停牌后的“补跌”行情外加终止重大事项的利空14a9cde92d181fe25544c66f976974c7,公司股价下挫似乎难以避免。

  终止重大事项后,上市公司面临资本运作的被动局面。比如大连热电、昆明机床等公司公告显示相关方承诺“6个月内不再筹划重大资产重组相关事宜”。另外一些上市公司则选择逆势推出资产重组相关预案。今年4月就开始续停牌的宜华健康,10月13日公告重大资产购买及出售的预案(修订稿)并复牌,公司股价遭遇一字跌停。同日,通源石油在公告定增购买资产并复牌后也遭遇跌停,公司在市场性下跌前的5月28日开始停牌至今。此前更有部分上市公司在公告复牌后遭遇连续跌停。

  对此,广发证券分析人士认为,停牌上市公司现在更为被动,若市场短期内并未内确立回升走势,上市公司筹划重大资产重组等资本动作将面临“骑虎难下”的尴尬局面,“具体要看停牌时的位置、复牌带来的利好是否充以及复牌时市场大环境的情况”。

  停牌背后风险有待解决

  上述分析人士认为,此次市场非理性下跌后,长期停牌上市公司,特别是位、仓促停牌的上市公司已经发酵成为市场的1c7e080dbf98fcb83528896e73e5080c风险因素,这部分风险有待上市公司等各方加以解决。

  记者查阅上市公司公告等资料后发现,此前停牌筹划资产重组等的公司有扎堆停牌、仓促停牌等现象,最终上市公司的资本动作能落地几何待考。6月15日至7月上旬期间,市场遭遇非理性下跌,同时这期间上市公司也出现停牌潮,至今日仍未复牌的公司约有87,公司包括140a941f8c48851ca264d7aab5afad535cb66429fb842e1761d05979d6543陕西金叶天威金安国纪中青永大集团等。其中有相当26aa7df14b89c9c7c9fd286d26a9a25e部分上市公司所筹划的重大事项目仍未有大的进展,仅表示“公司及有各方正积极推进本次重大资产重组的尽职调查、审计、评估等各项工作”“相关方案正在做进一步,公司及有关各方正在积极推动本次发行股份购买资产涉及的各项工作”等等。

  对此,中国证券7f7692aeed1e1d5c1d2143b34f5f1523以投资者的身份联系了部分停牌公司证券投资部门。部分公司相关人士表示,前期的停牌确实“有点仓促”并“有一些情况2c50fb01fe659b26f727fcace42d2ab3有考虑到”。对于如何应对停牌期间市场发生的剧烈变化,有上市公司证券事务部人士表示将在资产重组方案的设计、复牌时的选择上更为心,以此来应对复牌后二级市场可能带来的风险。

  但部投资显然已经意识到停牌上市公司背后的风险。在73b0bd4bf353202428314490e17299e5互动平台上,永大集团投资者表示,近两个月因重大事项停牌后复牌公司不管题材多好,股价下跌幅度都较大,并提出希望公司延迟复牌等待市形势好转。同样,飞马等公司的投资者也建议公司延迟复牌,等待市场形势好转。

  然而,长期停牌上市公司也面临着法律法规的相应约束。劲嘉股份表示,公司承诺争取在12月15日前披露发行股份购买资产预案或报告书,如公司未能在此期7481b35a6d18a69b5fbc942bbe8d3fc5内披露发行股份购买资产预案或9964d30ab69a0051b152cb92dec85d906b66fe5a70a8409238ef1e9e79ec0,公司将根据具推进情况确定是否向深交所[微博]申请延期复牌,公司未提出延期复牌申请或延期复牌申请未获深交所同意的,公司股票将于12月15日开市起复牌,并承诺6个月内不再筹划相关事项。而北方创业则公告,将加快推进相关工作,确保10月27日之前召开重组董事a8effa3d758e13e2362dacfbd709d8db审议重组相关事项并公告公司本次重组预案,如逾期未能公告重组预案,公司及相关各方将终止本次重组。

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